Rights issue saham PACK lewat skema OWK (Obligasi Wajib Konversi) jadi berita hangat di pasar — jumlah unit yang ditawarkan sangat besar dan harga pelaksanaan sangat jauh di bawah harga pasar. Artikel ini mengulas langkah-langkah perhitungan nyata (pakai data publik terbaru), lalu menunjukkan berapa dana yang perlu disiapkan jika Anda memiliki 200 lot (20.000 lembar) PACK di harga Rp 2.650 dan ikut menebus seluruh hak (tebus full).

Keyword: studi kasus saham PACK 200 lot harga Rp 2.650, ikut right issue full, kebutuhan dana right issue, harga rata-rata beli setelah tebus (data real terbaru).

---

Data real terbaru (ringkasan sumber publik)

• PACK menawarkan maksimal 32.586.939.356 unit OWK dengan harga pelaksanaan Rp 100 per unit. FAC Sekuritas+1
• Per publikasi, setiap 5 saham lama yang tercatat berhak memperoleh 102 HMETD (=> rata-rata 20,4 HMETD per 1 saham lama). FAC Sekuritas
• Satu unit OWK nantinya dikonversi menjadi 1 saham biasa (skema konversi 1:1 seperti diberitakan). Threads
• Jadwal sementara dan ketentuan teknis (cum, periode pelaksanaan) telah diumumkan dalam keterbukaan informasi PMHMETD PACK. Indo Premier

(Angka-angka di atas adalah dasar perhitungan — selalu cek prospektus resmi BEI/ANNOUNCEMENT untuk finalisasi.)

---

1) Kepemilikan awal dan modal awal

• Kepemilikan: 200 lot = 200 × 100 = 20.000 lembar
• Harga beli awal yang dipakai studi: Rp 2.650 / lembar
• Nilai investasi awal: 20.000 × 2.650 = Rp 53.000.000

---

2) Berapa HMETD / OWK yang berhak kita terima?

Berdasarkan rasio publikasi: 102 HMETD untuk setiap 5 saham lama → berarti:HMETD per saham lama=1025=20,4 HMETD\text{HMETD per saham lama} = \frac{102}{5} = 20{,}4\ \text{HMETD}HMETD per saham lama=5102​=20,4 HMETD

Untuk 20.000 saham lama:20.000×20,4=408.000 unit HMETD (→ OWK)20.000 × 20{,}4 = 408.000\ \text{unit HMETD (→ OWK)}20.000×20,4=408.000 unit HMETD (→ OWK)

Jadi Anda berhak atas 408.000 unit OWK. FAC Sekuritas

---

3) Berapa dana yang harus disiapkan untuk tebus full?

Harga pelaksanaan = Rp 100 per unit OWK.Dana tebus=408.000×100=Rp40.800.000\text{Dana tebus} = 408.000 × 100 = Rp 40.800.000Dana tebus=408.000×100=Rp40.800.000

Kebutuhan dana untuk ikut rights issue full: Rp 40.800.000.

---

4) Total saham setelah konversi (asumsi konversi 1:1)

Jika setiap OWK dikonversi 1:1 menjadi saham biasa:

• Saham lama = 20.000
• Saham baru (setelah konversi OWK) = 408.000
• Total saham setelah konversi = 428.000 lembar

(Asumsi konversi sesuai skema OWK yang dilaporkan publik.) Threads

---

5) Total modal yang telah Anda keluarkan

• Modal awal: Rp 53.000.000
• Dana tebus: Rp 40.800.000
• Total modal keseluruhan = Rp 93.800.000

---

6) Harga rata-rata beli (average cost) setelah tebus full

Rumus:Average cost=Total modalTotal saham=93.800.000428.000≈Rp219,63\text{Average cost} = \frac{\text{Total modal}}{\text{Total saham}} = \frac{93.800.000}{428.000} ≈ Rp 219{,}63Average cost=Total sahamTotal modal​=428.00093.800.000​≈Rp219,63

Harga rata-rata beli Anda setelah ikut full ≈ Rp 220 per lembar (dibulatkan).

Artinya: dari posisi awal Rp 2.650, dengan menebus full Anda menurunkan average cost menjadi sekitar Rp 220 — drastis lebih rendah.

---

7) Interpretasi praktis untuk investor

• Modal tambahan Rp 40,8 juta relatif terjangkau dibanding modal awal Rp 53 juta — dengan tambahan itu Anda menggandakan jumlah saham dari 20.000 menjadi 428.000.
• Break-even investor kini mendekati Rp 220; kalau pasar bergerak sedikit di atas Rp 220, posisi Anda sudah mulai untung.
• Namun perlu diingat: pasar biasanya menilai ulang harga setelah rights (TERP) dan harga pasar bisa turun mendekati TERP. Jadi meskipun average Anda rendah, nilai portofolio jangka pendek bisa masih berfluktuasi.
• Jika Anda tidak menebus, kepemilikan relatif Anda akan terdilusi besar karena jumlah saham beredar naik puluhan miliar — salah satu alasan utama pemegang lama banyak memilih menebus HMETD. PT. Kontan Grahanusa Mediatama

---

8) Skenario singkat: nilai portofolio pada beberapa harga pasca-RI

(Menggunakan total saham 428.000)

• Jika harga pasar = Rp 100 → nilai = 42.800.000 (rugi vs modal total)
• Jika harga pasar = Rp 220 → nilai ≈ 94.160.000 (± impas)
• Jika harga pasar = Rp 500 → nilai = 214.000.000 (potensi naik ≈ +128% dari modal total)
• Jika harga pasar = Rp 1.000 → nilai = 428.000.000 (potensi naik ≈ +356%)

Ini menunjukkan leverage positif yang Anda dapatkan dengan average cost rendah — tetapi juga menegaskan risiko jika harga turun jauh di bawah Rp 220.

---

9) Risiko penting yang harus dipahami

1. Ketentuan akhir bisa berubah — selalu cek prospektus final dan pengumuman resmi BEI (cum date, jadwal pelaksanaan, konversi). Indo Premier
2. Harga pasar pasca-rights cenderung menyesuaikan (TERP) — jangan berharap harga langsung kembali ke harga lama.
3. Likuiditas & volatilitas meningkat karena jumlah saham beredar melonjak; bisa bikin spread melebar dan fluktuasi tajam.
4. OWK punya mekanisme konversi — pastikan persyaratan, jadwal dan potensi pembatasan perdagangannya (lihat prospektus). StockWatch

---

10) Kesimpulan ringkas

• Dengan data real terbaru (OWK max 32,586,939,356; harga pelaksanaan Rp 100; rasio 5 lama : 102 HMETD), pemilik 200 lot (20.000 lembar) akan menerima ≈408.000 HMETD. FAC Sekuritas+1
• Dana tebus full ≈ Rp 40.800.000.
• Total saham setelah konversi ≈ 428.000 lembar.
• Harga rata-rata beli setelah tebus ≈ Rp 220 per lembar.