PT Nusatama Berkah Tbk (NTBK) merupakan salah satu emiten kecil di Bursa Efek Indonesia yang mulai menarik perhatian publik setelah masuk ke dalam industri strategis seperti kendaraan listrik (EV), komponen alat berat, dan peralatan perkeretaapian. Dalam beberapa bulan terakhir, saham NTBK mengalami peningkatan volatilitas yang tajam akibat rumor, sentimen pasar, dan kabar penjajakan kerja sama dengan beberapa perusahaan besar dari luar negeri, terutama Tiongkok.

Di tengah dinamika tersebut, salah satu pertanyaan yang paling sering muncul di kalangan investor adalah: “Apakah saham NTBK berpotensi diakuisisi oleh perusahaan besar?”

Artikel ini akan membahasnya secara mendalam, menganalisis fakta, peluang, hambatan, dan skenario yang mungkin terjadi, sehingga Anda dapat memahami potensi perkembangan NTBK ke depan.

---

1. Apa Itu Akuisisi dan Mengapa Investor Peduli?

Akuisisi adalah tindakan pembelian sebagian atau seluruh saham perusahaan oleh pihak lain dengan tujuan mengambil alih kontrol manajemen. Bila sebuah perusahaan besar mengakuisisi perusahaan kecil, biasanya terdapat beberapa motivasi, seperti:

• Menguasai teknologi baru
• Memperluas pasar
• Masuk ke industri berbeda
• Memperkuat rantai pasok
• Mendapat akses aset strategis

Bagi investor kecil, akuisisi sering dianggap sebagai kabar baik karena:

• Harga saham biasanya melonjak saat ada tender offer
• Risiko perusahaan kecil berkurang karena masuknya investor besar
• Perusahaan cenderung berkembang lebih cepat

Karena itu, wajar jika rumor akuisisi NTBK menjadi perhatian besar di pasar.

---

2. Faktor yang Menjadikan NTBK Menarik bagi Perusahaan Besar

Untuk menilai apakah NTBK mungkin diakuisisi, kita perlu memahami apa saja aset dan potensi yang dimilikinya.

a. Masuk ke Industri EV dan Komponen Strategis

NTBK sedang mempersiapkan produksi kendaraan listrik 4×4 (EV Double Cabin) bekerja sama dengan pihak luar negeri. Industri EV adalah sektor masa depan yang diprioritaskan pemerintah Indonesia melalui program hilirisasi dan industrialisasi.

Perusahaan besar seperti Norinco, CRRC, atau perusahaan otomotif global mungkin tertarik untuk:

• Memperluas pasar EV di Asia Tenggara
• Menggunakan pabrik NTBK sebagai basis produksi
• Mengakses pasar pemerintah Indonesia untuk kendaraan dinas atau industri

Ini membuat NTBK menjadi aset strategis.

---

b. Ketertarikan Perusahaan Raksasa Asal Tiongkok

Dalam beberapa pemberitaan resmi, NTBK telah menyatakan bahwa salah satu anak usaha mereka mendapatkan minat kerja sama dari:

• CRRC CED Railway Electric Co., Ltd
• Salah satu unit dari CRRC (China Railway Rolling Stock Corporation), produsen kereta terbesar di dunia

Selain CRRC, NTBK juga sudah menandatangani MoU dengan:

• Norinco International, perusahaan raksasa Tiongkok di bidang militer dan infrastruktur

Minat awal seperti ini adalah tahap pertama sebelum masuk ke bentuk kerja sama yang lebih dalam, termasuk investasi strategis atau akuisisi.

---

c. Valuasi Perusahaan Masih Kecil dan Mudah Diakuisisi

NTBK masih memiliki nilai kapitalisasi pasar yang relatif kecil. Bagi perusahaan asing besar, membeli mayoritas saham NTBK bisa dilakukan dengan dana yang tidak terlalu besar.

Perusahaan besar biasanya suka mengakuisisi perusahaan kecil dengan alasan:

• Biaya murah
• Penguasaan aset cepat
• Potensi pertumbuhan tinggi

Valuasi rendah dapat meningkatkan peluang akuisisi di masa depan.

---

3. Hambatan dan Tantangan Akuisisi NTBK

Walaupun peluangnya ada, beberapa faktor membuat akuisisi NTBK saat ini belum terlihat kuat.

a. Belum Ada Sinyal Resmi dari BEI atau OJK

Jika ada perusahaan besar yang berniat mengambil alih NTBK, mereka wajib melakukan keterbukaan informasi seperti:

• Laporan perubahan kepemilikan
• Rencana rights issue dengan investor strategis
• Tender offer

Sampai sekarang, belum ada dokumen resmi yang menunjukkan langkah ke arah sana.

Artinya, rumor akuisisi NTBK masih pada tahap spekulasi, belum pada tahap aksi korporasi nyata.

---

b. Fundamental Perusahaan Masih Kecil dan Belum Matang

Pendapatan dan laba NTBK masih tergolong rendah, sehingga perusahaan besar biasanya menunggu:

• Apakah proyek EV berjalan
• Apakah kerja sama dengan CRRC/Norinco berlanjut
• Apakah perusahaan bisa menunjukkan pertumbuhan kuat

Perusahaan besar tidak akan masuk bila NTBK belum menunjukkan kestabilan.

---

c. Faktor Pengendali dan Struktur Internal

Pemegang saham pengendali NTBK saat ini masih kuat dan belum menunjukkan indikasi melepas kepemilikan. Dalam dunia korporasi, akuisisi hanya terjadi jika pemegang pengendali:

• Butuh dana
• Tidak sanggup mengembangkan bisnis
• Ingin mencari mitra strategis

Sampai saat ini, belum ada tanda-tanda pemegang kendali NTBK ingin melepas mayoritas sahamnya.

---

4. Skenario Akuisisi NTBK yang Mungkin Terjadi

Untuk memahami peluangnya, kita perlu menganalisis skenario yang mungkin muncul.

---

Skenario 1: CRRC Mengambil Saham Minoritas Strategis

CRRC adalah perusahaan besar dan memiliki kepentingan memperluas bisnis perkeretaapian di Asia Tenggara.

Kemungkinan:

• CRRC masuk melalui pembelian 10–20% saham NTBK
• Tidak sampai akuisisi penuh
• Fokus pada kolaborasi teknologi dan produksi komponen

Peluang: Sedang (40%)

---

Skenario 2: Norinco Mengakuisisi Mayoritas NTBK untuk Bisnis EV

Norinco adalah perusahaan global yang sering melakukan akuisisi terhadap perusahaan kecil di negara berkembang.

Mereka bisa saja ingin:

• Menguasai pabrik lokal Indonesia
• Mempercepat ekspansi EV Asia Tenggara
• Mendapat akses ke insentif pemerintah RI

Peluang: Rendah–Sedang (30%) tetapi dapat meningkat bila proyek EV NTBK terbukti menjanjikan.

---

Skenario 3: Investor Lokal Besar Masuk ke NTBK

Investor lokal seperti:

• Grup Astra
• Indika Energy (pemain EV)
• Grup TBS
• Perusahaan migas yang ingin diversifikasi

mungkin tertarik jika NTBK sudah menunjukkan pertumbuhan nyata di sektor EV atau perkeretaapian.

Peluang: Rendah (20%) saat ini.

---

Skenario 4: Tidak Ada Akuisisi, Hanya Kolaborasi Teknologi

Ini adalah skenario paling realistis saat ini.

• Perusahaan besar akan bekerja sama tanpa membeli saham
• NTBK mendapat akses teknologi
• Perusahaan besar meminimalkan risiko

Peluang: Tinggi (60–70%)

---

5. Kesimpulan: Apakah NTBK Berpotensi Diakuisisi Perusahaan Besar?

Jawaban: Ada potensi, tetapi peluangnya saat ini belum terlalu besar.

Peluang akuisisi dapat meningkat bila:

✔️ proyek EV NTBK berjalan sukses
✔️ terjadi kerja sama komersial nyata dengan CRRC atau Norinco
✔️ pendapatan dan laba NTBK meningkat signifikan
✔️ perusahaan membutuhkan investor strategis untuk ekspansi

Saat ini, yang lebih terlihat adalah:

• minat kerja sama,
• penjajakan teknologi,
• potensi kolaborasi,
• bukan akuisisi langsung.

Namun, karena NTBK berada di sektor strategis dan valuasinya masih kecil, pintu akuisisi tetap terbuka lebar jika perusahaan besar melihat nilai tambah jangka panjang.