Right Issue Saham WIFI 2025: Analisis Lengkap, Dampak ke Investor, dan Prospek Bisnis ke Depan

Right issue saham WIFI menjadi salah satu aksi korporasi terbesar dan paling menarik perhatian pasar modal Indonesia pada tahun 2025. PT Solusi Sinergi Digital Tbk (WIFI), melalui anak usahanya PT Integrasi Jaringan Ekosistem (IJE), tengah menjalankan ekspansi raksasa di segmen Fiber To The Home (FTTH) dan infrastruktur digital nasional. Untuk membiayai ekspansi tersebut, saham WIFI melakukan rights issue jumbo senilai hampir Rp 5,89 triliun, salah satu yang terbesar di sektor telekomunikasi non-BUMN.

Artikel ini mengulas secara lengkap:

Apa itu right issue WIFI
Berapa dana yang dihimpun dan bagaimana penggunaannya
Siapa yang akan menyerap saham baru
Dampak bagi investor lama
Prospek bisnis WIFI setelah right issue

🔍 Apa Itu Right Issue WIFI 2025?

Right issue (HMETD) adalah aksi korporasi di mana perusahaan menerbitkan saham baru dan menawarkan hak membeli saham tersebut kepada pemegang saham yang sudah ada.

Pada tahun 2025, WIFI resmi mengumumkan aksi Penambahan Modal dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMHMETD) dengan skala sangat besar. Perusahaan merencanakan penerbitan hingga:

2,94 miliar saham baru (seri B)
Harga pelaksanaan: Rp 2.000 per saham
Total dana maksimal: Rp 5,89 triliun

Rasio HMETD ditetapkan 4:5, artinya:

Setiap pemegang 4 saham lama berhak membeli 5 saham baru pada harga Rp 2.000.

Rasio ini tergolong agresif dan menunjukkan bahwa perusahaan sangat serius mencari pendanaan besar untuk ekspansi.

🧩 Tujuan Right Issue: Ekspansi Besar di Infrastruktur FTTH

Pertanyaan terbesar investor adalah: dana sebanyak itu untuk apa?

Menurut prospektus dan paparan publik, dana right issue WIFI akan digunakan untuk:

1. Ekspansi Massive Fiber To The Home (FTTH)

WIFI berencana membangun hingga 4 juta homepass baru di Pulau Jawa. Ini merupakan proyek sangat ambisius yang menempatkan WIFI sebagai kompetitor langsung Indihome (Telkom), Biznet, dan MyRepublic.

Ekspansi FTTH meliputi:

Pembangunan jaringan backbone
Penarikan kabel fiber ke rumah-rumah
Perluasan titik POP (Point of Presence)
Penguatan jaringan di kota tier 2 dan tier 3

2. Modal Kerja untuk PT Integrasi Jaringan Ekosistem (IJE)

IJE adalah entitas yang menangani operasional infrastruktur WIFI. Dana digunakan untuk:

Belanja modal perangkat
Biaya pemasangan jaringan
Pembayaran vendor dan kontraktor
Pengembangan sistem manajemen jaringan

3. Penguatan Arus Kas untuk Monetisasi Jaringan

Dengan jaringan FTTH yang semakin luas, WIFI dapat meningkatkan pendapatan dari:

Instalasi
Berlangganan internet bulanan
Wholesale bandwidth ke provider lain
Kolaborasi dengan pemerintah daerah untuk konektivitas publik
Monetisasi big data dan layanan digital

🏦 Pemegang Saham Utama Siap Menyerap Sisa Right Issue

Salah satu hal yang membuat right issue WIFI lebih solid adalah komitmen dari pemegang saham mayoritas.

PT Investasi Sukses Bersama (pemegang saham utama) sudah menyatakan:

“Akan menyerap seluruh sisa saham yang tidak ditebus investor lain.”

Ini berarti:

Likuiditas perusahaan tetap aman
Dana right issue kemungkinan besar masuk 100%
Risiko right issue gagal terserap menjadi lebih kecil
Kepercayaan pemegang saham utama terhadap masa depan perusahaan cukup tinggi

⚠️ Risiko Dilusi bagi Investor Lama

Karena skala right issue sangat besar, investor yang tidak ikut menebus HMETD berpotensi mengalami dilusi kepemilikan hingga ±55%.

Artinya, jika Anda tidak ikut melakukan tebusan, jumlah kepemilikan Anda terhadap total saham beredar akan menyusut drastis.

Contoh sederhana:

Anda punya 10.000 saham WIFI
Rasio 4:5 → Anda mendapat 12.500 HMETD
Jika Anda tidak menebus, saham Anda akan terdilusi karena jumlah saham beredar naik signifikan

Karena itu, pemegang saham lama harus mempertimbangkan:

Apakah ingin mempertahankan porsi kepemilikan?
Apakah prospek WIFI setelah rights issue cukup menarik?

📈 Dampak Right Issue ke Harga Saham WIFI

Secara umum, right issue dapat mempengaruhi harga saham dengan dua cara:

1. Sebelum Right Issue: Harga Cenderung Turun

Karena:

Investor mengantisipasi dilusi
Harga teoritis setelah rights issue (TERP) biasanya lebih rendah
Pasar menunggu kepastian serapan dana

2. Setelah Right Issue: Harga Berpotensi Naik

Jika dana digunakan secara efektif, maka:

Pendapatan meningkat seiring bertambahnya homepass
Marjin internet rumahan cukup besar
Banyak analis memprediksi sektor FTTH masih dalam fase pertumbuhan

Namun, realisasi pertumbuhan membutuhkan waktu — minimal 1–3 tahun.

📊 Analisis Fundamental: Apakah Right Issue WIFI Menarik?

Dari perspektif analis pasar modal, right issue WIFI memiliki sejumlah poin menarik:

Kelebihan:

Skala ekspansi FTTH sangat besar
Permintaan internet rumah terus meningkat
Rata-rata revenue per user (ARPU) FTTH stabil
Ada dukungan pemegang saham utama
Potensi jangka panjang sangat besar

Kekurangan / Risiko:

Butuh modal besar, potensi hutang meningkat
Industri FTTH sangat kompetitif
Realisasi homepass dan pelanggan perlu eksekusi kuat
Efek dilusi sangat besar bagi investor tidak ikut tebus

🔮 Prospek WIFI Setelah Right Issue

Jika ekspansi berjalan sesuai rencana, WIFI dapat:

1. Menjadi Pemain Infrastruktur FTTH Nasional

Dengan jutaan homepass, WIFI bisa menjadi kompetitor utama di luar Telkom dan Biznet.

2. Meningkatkan Pendapatan Secara Eksponensial

Kapasitas homepass besar → pelanggan bertambah → recurring revenue meningkat.

3. Mendapatkan Valuasi Lebih Tinggi

Perusahaan infrastruktur digital biasanya mendapat valuasi premium di bursa.

4. Membuka Potensi Kerjasama Internasional

Infrastruktur fiber raksasa sangat menarik bagi investor global.

🧠 Kesimpulan: Apakah Right Issue WIFI Layak?

Right issue saham WIFI merupakan salah satu aksi korporasi terbesar tahun 2025 dan menunjukkan ambisi perusahaan menjadi pemain besar di industri infrastruktur digital Indonesia.

Layak apabila:

Investor percaya pada pertumbuhan FTTH
Siap menahan jangka panjang (3–5 tahun)
Bersedia menebus HMETD agar tidak terdilusi

Tidak layak apabila:

Investor tidak ingin modal tambahan
Tidak siap menghadapi potensi dilusi tinggi
Menghindari sektor yang padat modal (capital intensive)

Secara keseluruhan, right issue WIFI adalah langkah strategis yang dapat membawa perusahaan naik kelas — tetapi juga penuh tantangan eksekusi.

Jika Anda ingin, saya bisa buatkan: