Saham PT RMK Energy Tbk (RMKE) menjadi salah satu primadona baru di Bursa Efek Indonesia (BEI) sepanjang 2025. Dalam enam bulan terakhir, harga saham RMKE melonjak tajam dari kisaran Rp700-an ke atas Rp1.300 per saham, mencatat kenaikan lebih dari 80% hanya dalam waktu singkat. Lonjakan ini bukan tanpa alasan — ada sederet aksi korporasi besar yang sedang dan akan dijalankan oleh perusahaan, termasuk akuisisi tambang senilai triliunan rupiah dan rencana penerbitan obligasi jumbo untuk ekspansi.
Artikel ini akan membahas perkembangan terbaru RMKE, aksi korporasi yang menjadi katalis kenaikan, serta proyeksi valuasi realistis yang membuat saham ini berpotensi menjadi “multibagger” dalam 2–3 tahun ke depan.
1. Sekilas Tentang RMK Energy (RMKE)
RMK Energy adalah perusahaan energi terintegrasi yang bergerak di bidang logistik dan perdagangan batu bara. Melalui anak usaha seperti PT RMK Transport & Logistics dan PT RMK Mining, perusahaan ini melayani pengangkutan batu bara, penyediaan infrastruktur (jetty, conveyor, hauling road), hingga penjualan batu bara langsung ke berbagai sektor industri.
Yang membuat RMKE unik adalah posisinya di rantai pasok batu bara, bukan sekadar penambang. Dengan demikian, margin usahanya cenderung stabil meski harga batu bara global fluktuatif. Dalam laporan keuangan semester I 2025, RMKE mencatat laba bersih Rp515 miliar, naik signifikan dibandingkan tahun sebelumnya.
2. Aksi Korporasi Besar: Akuisisi Tambang Rp1,3 Triliun
Pendorong utama kenaikan saham RMKE adalah aksi akuisisi besar-besaran yang dilakukan perusahaan sepanjang 2024–2025.
Pada Juli 2024, RMKE melalui anak usahanya PT Nusantara Bara Tambang (NBT) resmi mengakuisisi tiga tambang batu bara di Jambi senilai Rp1,3 triliun (US$80 juta).
Ketiga tambang ini sebelumnya dimiliki oleh PT Artha Nusantara Mining (ANM) dan PT Artha Nusantara Resources (ANR).
Tambang tersebut memiliki total cadangan batu bara hingga 537 juta ton, dengan cadangan terbukti sekitar 180 juta ton dan stripping ratio yang rendah (~3:1). RMKE menguasai 55% saham NBT, menjadikannya pengendali utama aset strategis ini.
Tak hanya membeli tambang, RMKE juga berencana membangun jalan angkut (hauling road), conveyor, stockpile, hingga pelabuhan (jetty) di area Jambi untuk meningkatkan efisiensi pengiriman.
Jika semua infrastruktur ini selesai, maka biaya logistik bisa turun 20–25%, meningkatkan margin laba bersih perusahaan secara signifikan.
3. Rencana Akuisisi 4 Tambang Asing
Tak berhenti di sana, RMKE juga mengumumkan rencana akuisisi empat tambang asing pada pertengahan 2025.
Tambang-tambang tersebut tersebar di wilayah Jambi dan Lampung, dengan cadangan batu bara kalori tinggi yang sangat diminati pasar ekspor.
Untuk membiayai ekspansi ini, RMKE telah menyiapkan penerbitan obligasi berkelanjutan senilai Rp1,5 triliun, dengan tahap pertama sebesar Rp500 miliar yang telah disetujui oleh OJK.
Dana hasil penerbitan obligasi ini akan digunakan untuk:
- Membiayai akuisisi tambang baru,
- Membangun infrastruktur tambahan,
- Dan memperkuat modal kerja anak usaha RMKE di sektor logistik dan perdagangan batu bara.
Langkah ini menunjukkan bahwa RMKE tidak hanya agresif dalam ekspansi, tapi juga memiliki strategi pendanaan jangka panjang yang sehat dan terukur.
4. Dampak Keuangan: Potensi Laba Meledak
Berdasarkan simulasi realistis, berikut proyeksi dampak finansial terhadap RMKE setelah seluruh akuisisi terealisasi:
| Komponen | Laba Bersih (Rp triliun) |
|---|---|
| Laba bersih tahun 2024 | 1,1 |
| Tambahan dari 3 tambang Jambi | +1,3 |
| Tambahan dari 4 tambang asing | +2,3 |
| Total proyeksi laba bersih 2027 | 4,7 |
Jika RMKE berhasil mempertahankan margin efisiensi dan harga batu bara tetap stabil di kisaran US$80–100 per ton, laba bersihnya bisa naik lebih dari 4 kali lipat dalam dua tahun ke depan.
Dengan kapitalisasi pasar saat ini sekitar Rp6,5 triliun, valuasi RMKE masih tergolong undervalued. Bila pasar menghargai dengan PER 6–8x (setara dengan emiten besar seperti ADRO, MBAP, atau INDY), maka potensi valuasi RMKE bisa melonjak tajam:
| Skenario | PER | Market Cap (Rp triliun) | Estimasi Harga Saham |
|---|---|---|---|
| Konservatif | 5x | 23,5 | Rp 4.900 |
| Moderat | 7x | 32,9 | Rp 6.800 |
| Optimistis | 10x | 47 | Rp 9.600 |
Dari harga sekarang (Rp1.350), potensi kenaikannya bisa mencapai 300–600% dalam jangka 2–3 tahun — menjadikannya kandidat saham multibagger berikutnya di sektor energi Indonesia.
5. Divestasi Pengendali: Free Float Meningkat, Likuiditas Lebih Baik
Pada akhir September 2025, PT RMK Investama (pengendali utama) menjual 875 juta saham RMKE di harga Rp890 per saham, dengan nilai transaksi sekitar Rp778 miliar.
Setelah penjualan ini, kepemilikan pengendali turun dari 76,8% menjadi sekitar 56,8%, dan free float publik naik menjadi lebih dari 35%.
Dampaknya sangat positif:
- Volume perdagangan meningkat,
- Investor institusi mulai masuk,
- Saham menjadi lebih likuid dan menarik bagi pasar.
Langkah ini juga menunjukkan transparansi dan kesiapan RMKE menjadi perusahaan publik yang lebih terbuka.
6. Risiko yang Tetap Harus Diwaspadai
Meskipun prospeknya sangat cerah, investor tetap perlu memperhatikan sejumlah risiko fundamental dan teknikal:
- Harga Batu Bara Global
Jika harga batubara anjlok di bawah US$70/ton, margin laba bisa tergerus signifikan. - Keterlambatan Aksi Korporasi
Proses akuisisi tambang asing dan pembangunan infrastruktur bisa tertunda karena izin atau pembiayaan. - Kenaikan Beban Bunga Obligasi
Penerbitan obligasi Rp1,5 triliun berarti beban bunga meningkat, sehingga manajemen kas harus efisien. - Spekulasi Jangka Pendek
Karena kapitalisasi masih menengah, saham RMKE mudah berfluktuasi tajam saat euforia pasar meningkat.
Namun secara keseluruhan, fundamental RMKE masih kuat dengan DER di bawah 0,5x, cash flow positif, dan bisnis logistik batubara yang stabil.
7. Kesimpulan: RMKE, Calon Multibagger dari Sektor Energi
Kenaikan saham RMKE selama enam bulan terakhir bukanlah kebetulan. Semua didukung oleh aksi korporasi triliunan rupiah, mulai dari akuisisi tambang besar, penerbitan obligasi ekspansi, hingga restrukturisasi kepemilikan yang meningkatkan kepercayaan pasar.
Jika seluruh proyek tambang di Jambi dan tambang asing terealisasi penuh, RMKE berpotensi menjadi salah satu dari 5 besar emiten batu bara nasional dengan laba bersih di atas Rp4 triliun per tahun.
Dengan valuasi saat ini yang masih di bawah nilai wajar, saham RMKE pantas diperhitungkan sebagai kandidat multibagger potensial 2026–2027.
Kesimpulan Akhir:
RMKE sedang berada di jalur percepatan pertumbuhan. Di tengah tren penurunan batu bara global, perusahaan ini justru memperbesar kapasitas dan efisiensi. Jika ekspansi sukses, bukan mustahil saham RMKE melesat hingga 400–600% dalam dua tahun ke depan.
Leave a Reply