Rights issue saham PACK (dalam bentuk Obligasi Wajib Konversi/OWK) adalah berita besar di pasar modal akhir-akhir ini — penerbitan yang sangat besar (puluhan miliar unit) dan harga pelaksanaan sangat murah (Rp 100/unit). Artikel ini menjelaskan secara gamblang dengan data real terbaru, menghitung berapa dana yang harus disiapkan jika Anda memegang 100 lot (10.000 lembar) PACK di harga Rp 2.650 dan menebus seluruh hak (tebus full). Di akhir, kita hitung juga harga rata-rata (average cost) Anda setelah tebus. Semua angka dihitung langkah demi langkah agar transparan.
Sumber data utama (publik, berita & keterbukaan informasi terbaru): saham PACK menawarkan maksimal 32,58 miliar unit OWK dan harga pelaksanaan Rp 100 per unit; struktur HMETD yang diberitakan: setiap 5 saham lama berhak memperoleh 102 HMETD. Emiten News+2FAC Sekuritas+2
Inti data yang kita gunakan (data real terbaru)
- Harga saham sebelum rights issue (kondisi studi): Rp 2.650/lembar (sesuai permintaan studi kasus).
- Jumlah saham lama yang dimiliki: 100 lot = 10.000 lembar.
- Rights issue PACK (OWK): maks. 32.586.939.356 unit OWK, harga pelaksanaan Rp 100/unit. Investing.com Indonesia+1
- Rasio HMETD yang dipublikasikan: setiap 5 saham lama berhak mendapat 102 HMETD → artinya 1 saham lama ≈ 20,4 HMETD. FAC Sekuritas
Langkah perhitungan (transparan dan digital-proof)
1. Hitung HMETD / jumlah OWK yang berhak Anda terima
- Saham lama = 10.000 lembar.
- HMETD per saham = 102 / 5 = 20,4 HMETD per saham lama.
- Jumlah HMETD (dan nantinya jumlah OWK yang bisa ditebus) = 10.000 × 20,4 = 204.000 unit OWK.
2. Hitung dana yang diperlukan untuk menebus penuh (exercise pada Rp 100)
- Biaya tebus = 204.000 × Rp 100 = Rp 20.400.000.
3. Hitung total saham setelah konversi (asumsi 1 OWK → 1 saham saat konversi)
- Saham lama = 10.000
- Saham baru (setelah konversi OWK) = 204.000
- Total saham setelah = 214.000 lembar.
4. Hitung total modal yang sudah dikeluarkan oleh investor
- Modal awal (beli lama) = 10.000 × Rp 2.650 = Rp 26.500.000.
- Tambahan modal untuk tebus = Rp 20.400.000.
- Total modal = Rp 46.900.000.
5. Hitung harga rata-rata beli (average cost) setelah tebus full Average cost=Total modalTotal saham=46.900.000214.000≈Rp219,16\text{Average cost} = \frac{\text{Total modal}}{\text{Total saham}} = \frac{46.900.000}{214.000} \approx Rp 219,16Average cost=Total sahamTotal modal=214.00046.900.000≈Rp219,16
Jadi, harga rata-rata beli Anda ≈ Rp 219 per lembar setelah ikut menebus 100% hak. (Pembulatan wajar: Rp 219).
Perhitungan ini sudah menggunakan rasio HMETD yang dipublikasikan (5 lama : 102 HMETD) dan harga konversi Rp 100 yang diberitakan di keterbukaan informasi/berita pasar. FAC Sekuritas+1
Interpretasi singkat — kenapa ini penting?
- Dari Rp 2.650 → Rp ~219: ikut tebus penuh membuat average cost turun drastis, sehingga Anda akan mulai profit bila harga bergerak sedikit di atas Rp ~219.
- Kebutuhan dana Rp 20,4 juta: relatif terjangkau dibanding modal awal Rp 26,5 juta — artinya Anda menggandakan jumlah saham dari 10.000 menjadi 214.000 hanya dengan tambahan modal sebesar ~77% dari modal awal.
- Risiko dilusi: bila Anda tidak menebus, kepemilikan Anda akan terdilusi karena banyaknya saham baru. Menebus menjaga porsi kepemilikan relatif Anda.
- Asumsi konversi 1:1: saya asumsikan 1 OWK dikonversi menjadi 1 saham biasa saat konversi; ini sesuai skema OWK yang diberitakan (OWK yang diterbitkan akan dikonversi jadi saham sesuai ketentuan). Perhatikan prospektus/resmi BEI untuk jadwal & rasio final. IDN Financials+1
Risiko & catatan penting (jangan diabaikan)
- Ketentuan final bisa berubah. Perhitungan di atas memakai angka yang dipublikasikan oleh perusahaan/berita; selalu konfirmasikan prospektus resmi dan pengumuman BEI untuk rasio akhir, tanggal cum, dan jadwal tebus. Emiten News
- Harga pasar pasca-rights issue biasanya turun ke TERP (theoretical ex-rights price) — pasar akan menilai saham setelah dilusi. Meski average Anda turun drastis, harga pasar juga dapat menyesuaikan dekat TERP.
- OWK → konversi & syaratnya: beberapa OWK punya syarat waktu konversi; pastikan catatan prospektus apakah OWK dikonversi otomatis atau ada periode tertentu. IDN Financials
- Likuiditas & volatilitas: jumlah saham beredar meningkat besar — ini bisa menaikkan volatilitas dan menekan harga jangka pendek.
Rekomendasi praktis singkat
- Periksa prospektus / DPS & tanggal cum HMETD di website BEI sebelum mengambil keputusan. Indo Premier
- Jika kamu yakin pada rencana penggunaan dana PACK dan punya dana, ikut full akan menurunkan average cost dan menjaga porsi kepemilikan.
- Jika ragu, pertimbangkan proporsi (mis. tebus sebagian) atau analisis skenario: berapa target harga yang kamu harapkan untuk profit.
Penutup — ringkasan singkat
- Kamu punya 100 lot (10.000 lembar) PACK di Rp 2.650.
- Hak yang didapat ≈ 204.000 HMETD (OWK) berdasarkan rasio publikasi (5 lama : 102 HMETD). FAC Sekuritas
- Dana untuk tebus full ≈ Rp 20.400.000.
- Total saham setelah konversi ≈ 214.000 lembar.
- Harga rata-rata beli setelah tebus ≈ Rp 219 per lembar.
Leave a Reply